¿Es AtriCure (NASDAQ:ATRC) una inversión arriesgada?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que AtriCure, Inc.(NASDAQ:ATRC) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

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¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar cuánto endeudamiento utiliza una empresa es examinar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuál es la deuda neta de AtriCure?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que AtriCure tenía una deuda de 61,9 millones de dólares en diciembre de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 122,7 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 60,9 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de AtriCure?

Según el último balance, AtriCure tenía pasivos por valor de 73,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 74,9 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 122,7 millones de dólares en efectivo y 60,3 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 34,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que AtriCure tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, AtriCure cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de AtriCure para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

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En el último año, AtriCure no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 17%, hasta los 465 millones de dólares. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.

¿Cuál es el riesgo de AtriCure?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que AtriCure tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 11 millones de dólares y una pérdida contable de 45 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 60,9 millones de dólares. Esta cantidad significa que la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. En general, su balance no parece demasiado arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia en AtriCure que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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