Entrar barato en B&G Foods, Inc. (NYSE:BGS) es poco probable

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 0,8 veces en el sector de la alimentación en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 0,4 veces de B&G Foods, Inc. (NYSE:BGS). Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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Cómo ha evolucionado B&G Foods

B&G Foods podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de los ingresos. Tal vez el mercado esté esperando que mejore el pobre rendimiento de sus ingresos, impidiendo que caiga el PER. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de B&G Foods?

El ratio P/S de B&G Foods sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el sector.

Si repasamos el último año de ingresos, la empresa registró un resultado que apenas registró desviaciones con respecto al año anterior. A pesar de ello, los ingresos han conseguido aumentar un 9,3% en total desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los ingresos del 4,2%, según las estimaciones de los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 2,0%.

A la luz de esto, es algo alarmante que el P/S de B&G Foods se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando sobre la cotización.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Aunque el PER de B&G Foods no es nada fuera de lo común para las empresas del sector, no lo esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que la disminución de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si las malas perspectivas de ingresos nos dicen algo, es que estos niveles de precios actuales podrían ser insostenibles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia con B&G Foods (al menos 1 que nos incomoda un poco), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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