Simply Good Foods (NASDAQ:SMPL) podría endeudarse más fácilmente

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que The Simply Good Foods Company(NASDAQ:SMPL) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, sobre todo cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Simply Good Foods?

La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en noviembre de 2024 Simply Good Foods tenía una deuda de 348,0 millones de USD, frente a los 272,0 millones de USD en un año. Sin embargo, cuenta con 121,8 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 226,2 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Simply Good Foods?

Los últimos datos del balance muestran que Simply Good Foods tenía pasivos por valor de 105,0 millones de USD con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 552,9 millones de USD con vencimiento posterior. Por otro lado, tiene una tesorería de 121,8 millones de dólares y 149,7 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencen dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 386,5 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Por supuesto, Simply Good Foods tiene una capitalización de mercado de 3.830 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Con una deuda neta de sólo 0,88 veces el EBITDA, se puede decir que Simply Good Foods tiene una orientación bastante conservadora. Y esta opinión se ve respaldada por la sólida cobertura de intereses, con un EBIT 10,0 veces superior a los gastos por intereses durante el último año. Y también observamos con satisfacción que Simply Good Foods aumentó su EBIT un 14% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Simply Good Foods puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, es evidente que hay que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, Simply Good Foods ha generado un flujo de caja libre equivalente al 80% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para reducir su deuda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Simply Good Foods para convertir el EBIT en flujo de caja libre nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su cobertura de intereses también respalda esa impresión. Desde un punto de vista más general, creemos que el uso de la deuda por parte de Simply Good Foods parece bastante razonable y no nos preocupa. Aunque la deuda conlleva riesgos, si se utiliza con prudencia también puede aportar una mayor rentabilidad sobre los fondos propios. Otro factor que nos daría confianza en Simply Good Foods sería si personas con información privilegiada han estado comprando acciones: si usted también es consciente de esa señal, puede averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

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