Los accionistas de Alico (NASDAQ:ALCO) deberían ser cautos a pesar de los sólidos beneficios

Los accionistas se mostraron satisfechos con el reciente informe de resultados de Alico, Inc.(NASDAQ:ALCO). Sin embargo, los inversores deben ser cautelosos, ya que hay algunos motivos de preocupación en las cifras.

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Zoom sobre los beneficios de Alico

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio sin FCF".

En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

En los doce meses transcurridos hasta diciembre de 2023, Alico registró un coeficiente de devengo de 0,20. Por lo tanto, podemos deducir que su flujo de caja libre se quedó muy corto para cubrir su beneficio estatutario. A pesar de que registró un beneficio de 47,9 millones de dólares, el flujo de caja libre indica que en realidad gastó 27 millones de dólares en el último año. También observamos que el flujo de caja libre de Alico fue negativo el año pasado, por lo que entenderíamos que los accionistas se sintieran molestos por la pérdida de 27 millones de dólares. Dicho esto, hay algo más en la historia. Podemos ver que elementos inusuales han afectado a su beneficio estatutario y, por tanto, al ratio de devengo.

Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de las partidas extraordinarias en los beneficios

Teniendo en cuenta el coeficiente de devengo, no es de extrañar que el beneficio de Alico se viera impulsado por partidas extraordinarias por valor de 84 millones de dólares en los últimos doce meses. Aunque siempre es agradable obtener mayores beneficios, una gran contribución de elementos inusuales a veces merma nuestro entusiasmo. Hemos analizado los números de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y es muy común que los elementos inusuales sean de naturaleza puntual. No es de extrañar, dado el nombre. Podemos ver que los elementos inusuales positivos de Alico fueron bastante significativos en relación con su beneficio en el año hasta diciembre de 2023. Como resultado, podemos suponer que los elementos inusuales están haciendo que su beneficio estatutario sea significativamente mayor de lo que sería de otro modo.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Alico

En resumen, Alico recibió un buen impulso a los beneficios gracias a elementos inusuales, pero no pudo igualar sus beneficios en papel con el flujo de caja libre. Teniendo en cuenta todo esto, diríamos que los beneficios de Alico probablemente dan una impresión demasiado generosa de su nivel sostenible de rentabilidad. Por tanto, aunque la calidad de los beneficios es importante, también lo es considerar los riesgos a los que se enfrenta Alico en este momento. Le interesará saber que hemos encontrado dos señales de advertencia para Alico, que le interesarán.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, y hemos salido con cautela. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le cueste un poco de investigación, puede que esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran los que tienen información privilegiada le resulten útiles.

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