¿Tiene Select Water Solutions (NYSE:WTTR) un balance saneado?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Select Water Solutions, Inc. (NYSE:WTTR ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Select Water Solutions

¿Cuál es la deuda neta de Select Water Solutions?

Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2023, Select Water Solutions tenía 65,0 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 10,6 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 54,4 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Select Water Solutions?

Según el último balance, Select Water Solutions tenía pasivos por valor de 207,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 155,4 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 10,6 millones de dólares en efectivo y 431,1 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Así que puede presumir de tener 78,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .

Este excedente sugiere que Select Water Solutions tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Select Water Solutions tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,24 puntos. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 19,0 veces superior. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. También fue positivo ver que, a pesar de perder dinero en la línea de EBIT el año pasado, Select Water Solutions dio la vuelta a la situación en los últimos 12 meses, con un EBIT de 95 millones de dólares. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Select Water Solutions puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que merece la pena comprobar qué parte de los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) está respaldada por el flujo de caja libre. En el último año, Select Water Solutions registró un flujo de caja libre equivalente al 17% de su EBIT, una cifra realmente baja. Para nosotros, una conversión de efectivo tan baja despierta un poco de paranoia sobre su capacidad para extinguir deuda.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Select Water Solutions implica que tiene la sartén por el mango en lo que respecta a su deuda. Pero, en un tono más sombrío, nos preocupa un poco su conversión de EBIT a flujo de caja libre. Teniendo todo esto en cuenta, parece que Select Water Solutions puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. En el lado positivo, este apalancamiento puede impulsar la rentabilidad para el accionista, pero el inconveniente potencial es un mayor riesgo de pérdidas, por lo que merece la pena vigilar el balance. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Select Water Solutions está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión , que debería conocer...

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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