Teekay (NYSE:TK) tiene un balance sólido como una roca

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Teekay Corporation(NYSE:TK) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Teekay

¿Cuál es la deuda de Teekay?

Como puede ver a continuación, Teekay tenía 20,5 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 652,7 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 632,2 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Teekay?

Los últimos datos del balance muestran que Teekay tenía pasivos por valor de 136,9 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 259,4 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, contaba con 652,7 millones de dólares en efectivo y 203,4 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 459,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente de liquidez sugiere que el balance de Teekay podría soportar un golpe tan bien como la cabeza de Homer Simpson. Teniendo esto en cuenta, se podría afirmar que su balance significa que la empresa es capaz de hacer frente a algunas adversidades. En pocas palabras, el hecho de que Teekay tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Aún más impresionante fue el hecho de que Teekay aumentara su EBIT un 122% en doce meses. Si se mantiene ese crecimiento, la deuda será aún más manejable en los próximos años. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios de Teekay los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena fijarse en la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Teekay puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los dos últimos años, Teekay ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Teekay cuenta con 632,2 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel fue la conversión del 106% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que supuso 623 millones de dólares. La conclusión es que el uso de la deuda por parte de Teekay es absolutamente correcto. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Teekay, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.

A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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