Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que SEACOR Marine Holdings Inc. (NYSE:SMHI ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es un problema la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos cómo las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Echa un vistazo a nuestro último análisis de SEACOR Marine Holdings
¿Cuánta deuda tiene SEACOR Marine Holdings?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que SEACOR Marine Holdings tenía una deuda de 307,9 millones de dólares a finales de junio de 2023, una reducción de 352,1 millones de dólares en un año. Sin embargo, dispone de 40,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta reducción, lo que supone una deuda neta de unos 267,2 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de SEACOR Marine Holdings
Según el último balance presentado, SEACOR Marine Holdings tenía pasivos por valor de 126,7 millones de USD con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 290,7 millones de USD con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de una tesorería de 40,8 millones de dólares y de créditos por valor de 77,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 298,8 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Se trata de una montaña de apalancamiento en relación con su capitalización bursátil de 412,6 millones de dólares. Si sus prestamistas exigieran que apuntalara el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una grave dilución. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios de SEACOR Marine Holdings los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena fijarse en la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva .
En 12 meses, SEACOR Marine Holdings registró unos ingresos de 245 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 28%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.
Caveat Emptor
A pesar de que SEACOR Marine Holdings ha logrado aumentar sus beneficios con bastante destreza, la cruda realidad es que está perdiendo dinero en la línea EBIT. De hecho, perdió 21 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos inspira mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 7,1 millones de dólares. Basta decir que consideramos que el valor es arriesgado. En el caso de las empresas de mayor riesgo, como SEACOR Marine Holdings, siempre me gusta estar atento a si hay personas con información privilegiada comprando o vendiendo. Si quieres comprobarlo por ti mismo, haz clic aquí .
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