Estas 4 medidas indican que Nabors Industries (NYSE:NBR) está utilizando ampliamente la deuda

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Nabors Industries Ltd. (NYSE:NBR) (NYSE:NBR ) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de Nabors Industries

¿Cuál es la deuda neta de Nabors Industries?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Nabors Industries tenía una deuda de 2.500 millones de dólares en junio de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Por otro lado, tiene 429,1 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 2.070 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Nabors Industries?

Según el último balance, Nabors Industries tenía pasivos por valor de 544,3 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2.810 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 429,1 millones de dólares en efectivo y 322,6 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 2.610 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 1.180 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. A fin de cuentas, Nabors Industries probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Aunque la deuda de Nabors Industries es sólo de 2,3, su cobertura de intereses es realmente muy baja, de 1,6 puntos. La razón principal es que tiene unos gastos de depreciación y amortización muy elevados. Aunque las empresas a menudo se jactan de que estos gastos no son en efectivo, la mayoría de estas empresas requieren una inversión continua (que no se contabiliza como gasto.) En cualquier caso, es seguro decir que la empresa tiene una deuda significativa. Cabe destacar que Nabors Industries registró pérdidas a nivel de EBIT el año pasado, pero las mejoró hasta un EBIT positivo de 234 millones de dólares en los últimos doce meses. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Nabors Industries para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por eso es importante comprobar qué parte de sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) se convierte en flujo de caja libre real. Durante el pasado año, Nabors Industries produjo un flujo de caja libre equivalente al 79% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este dinero en efectivo significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

Para ser francos, tanto la cobertura de intereses de Nabors Industries como su historial de control de su pasivo total nos incomodan bastante con sus niveles de deuda. Pero por el lado positivo, su conversión de EBIT a flujo de caja libre es una buena señal y nos hace ser más optimistas. Mirando el panorama general, nos parece claro que el uso de la deuda por parte de Nabors Industries está creando riesgos para la empresa. Si todo va bien, puede resultar rentable, pero el lado negativo de esta deuda es un mayor riesgo de pérdidas permanentes. Al analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Nabors Industries que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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