Estas 4 medidas indican que EQT (NYSE:EQT) está utilizando mucho la deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que EQT Corporation(NYSE:EQT) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

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¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuánta deuda tiene EQT?

Como puede ver a continuación, a finales de marzo de 2025, EQT tenía 8.390 millones de dólares de deuda, frente a los 5.500 millones de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 281,8 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 8.110 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de EQT?

Según el último balance, EQT tenía pasivos por valor de 3.060 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 12.200 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 281,8 millones de dólares en efectivo y 1.300 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 13.700 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

EQT tiene una capitalización bursátil muy elevada, de 33.600 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar detenidamente si puede gestionar su deuda sin dilución.

Vea nuestro último análisis de EQT

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Mientras que el ratio deuda/EBITDA de EQT (2,8) sugiere que utiliza algo de deuda, su cobertura de intereses es muy débil, de 1,6, lo que sugiere un elevado apalancamiento. En gran parte, esto se debe a los importantes gastos de depreciación y amortización de la empresa, lo que podría significar que su EBITDA es una medida muy generosa de los beneficios, y su deuda puede ser una carga mayor de lo que parece a primera vista. Por tanto, los accionistas deberían ser conscientes de que los gastos por intereses parecen haber afectado mucho al negocio últimamente. Peor aún, el EBIT de EQT descendió un 39% en el último año. Si los beneficios siguen así a largo plazo, no habrá ni una bola de nieve en el infierno para pagar esa deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de EQT para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. Durante los últimos tres años, EQT ha producido un flujo de caja libre sólido equivalente al 53% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

Para ser francos, tanto la cobertura de intereses de EQT como su historial de (no) crecimiento de su EBIT nos hacen sentir bastante incómodos con sus niveles de deuda. Pero al menos es bastante decente a la hora de convertir el EBIT en flujo de caja libre; eso es alentador. Desde una perspectiva más amplia, nos parece claro que el uso de la deuda por parte de EQT está creando riesgos para la empresa. Si todo va bien, debería aumentar la rentabilidad, pero por otro lado, el riesgo de pérdida permanente de capital es elevado debido a la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 4 señales de advertencia para EQT (¡1 es significativa!) que debería conocer antes de invertir aquí.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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