Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio-beneficio (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar Archrock, Inc.(NYSE:AROC) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 30 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Archrock lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para Archrock?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Archrock es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 108%. Sin embargo, sus resultados a largo plazo no han sido tan buenos, ya que el crecimiento del beneficio por acción a tres años es relativamente inexistente. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los dos analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 66% durante el próximo año. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 10%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Archrock se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que Archrock mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 3 señales de advertencia de Archrock que deberías tener en cuenta, y 2 de ellas son potencialmente graves.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Archrock. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.