La relación precio/beneficios (o "PER") de 24,3 veces de Viper Energy, Inc. (NASDAQ:VNOM) podría hacer que parezca una venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces e incluso PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
El crecimiento de los beneficios de Viper Energy en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los beneficios se acelerará. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Hay suficiente crecimiento para Viper Energy?
Para justificar su ratio PER, Viper Energy necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que apenas hubo crecimiento de los beneficios por acción de la empresa en el último año. La tendencia a largo plazo no ha sido mejor, ya que la empresa tampoco ha registrado un crecimiento de los beneficios en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha eludido definitivamente a la empresa en los últimos tiempos.
De cara al futuro, se prevé una caída del BPA del 25% durante el próximo año, según los ocho analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 15%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
En vista de ello, es alarmante que el PER de Viper Energy se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.
¿Qué podemos aprender del PER de Viper Energy?
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que Viper Energy cotiza actualmente a un PER muy superior al esperado para una empresa cuyos beneficios se prevé que disminuyan. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que es muy poco probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo - Viper Energy tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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