Estas 4 medidas indican que OPAL Fuels (NASDAQ:OPAL) está utilizando mucho la deuda

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Podemos ver que OPAL Fuels Inc.(NASDAQ:OPAL) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de OPAL Fuels

¿Cuál es la deuda de OPAL Fuels?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2024 OPAL Fuels tenía una deuda de 223,4 millones de dólares, frente a los 142,7 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, cuenta con 27,6 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una deuda neta de unos 195,8 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de OPAL Fuels?

Según el último balance, OPAL Fuels tenía pasivos por valor de 81,1 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 246,7 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 27,6 millones de dólares en efectivo y 57,1 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 243,0 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

OPAL Fuels tiene una capitalización bursátil de 644,6 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés pagados por ella.

Una débil cobertura de intereses de 1,3 veces y un inquietantemente elevado ratio de deuda neta sobre EBITDA de 5,5 golpean nuestra confianza en OPAL Fuels como un puñetazo en las tripas. Esto significa que consideramos que tiene una pesada carga de deuda. Un factor que redime a OPAL Fuels es que convirtió la pérdida de EBIT del año pasado en una ganancia de 20 millones de dólares en los últimos doce meses. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si OPAL Fuels puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por eso es importante comprobar qué parte de sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) se convierte en flujo de caja libre real. Durante el año pasado, OPAL Fuels quemó mucho efectivo. Aunque esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Nuestra opinión

A primera vista, la cobertura de intereses de OPAL Fuels nos hace dudar del valor, y su conversión de EBIT en flujo de caja libre no es más atractiva que un restaurante vacío en la noche más concurrida del año. Dicho esto, su capacidad para aumentar su EBIT no es tan preocupante. En general, nos parece que el balance de OPAL Fuels es realmente un riesgo para el negocio. Así que somos casi tan cautelosos con este valor como un gatito hambriento a punto de caer en el estanque de peces de su dueño: una vez mordido, dos veces tímido, como se suele decir. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para OPAL Fuels (¡de las cuales 1 es significativa!) que deberías conocer.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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