¿Está Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) utilizando demasiada deuda?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Diamondback Energy, Inc.(NASDAQ:FANG) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Vea nuestro último análisis de Diamondback Energy

¿Cuál es la deuda neta de Diamondback Energy?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en septiembre de 2024 Diamondback Energy tenía 13.000 millones de dólares de deuda, un aumento de 6.460 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 370 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 12.700 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Diamondback Energy

Según el último balance, Diamondback Energy tenía pasivos por valor de 4.460 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 22.500 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 370 millones de dólares en efectivo y 1.430 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, el pasivo supera en 25.100 millones de dólares la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Diamondback Energy tiene un valor de 45.600 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se tiene en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

El ratio deuda neta/EBITDA de Diamondback Energy, de aproximadamente 1,9, sugiere un uso moderado de la deuda. Y su fuerte cobertura de intereses, de 40,1 veces, nos hace sentirnos aún más cómodos. En los últimos doce meses, el EBIT de Diamondback Energy creció un 5,2%. Aunque esto no nos sorprende, es positivo en lo que respecta a la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Diamondback Energy para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los últimos tres años, Diamondback Energy registró un flujo de caja libre negativo, en total. La deuda suele ser más cara, y casi siempre más arriesgada en manos de una empresa con flujo de caja libre negativo. Los accionistas deberían esperar una mejora.

Nuestra opinión

Ni la capacidad de Diamondback Energy para convertir el EBIT en flujo de caja libre ni su nivel de pasivo total nos hacen confiar en su capacidad para endeudarse más. Pero su cobertura de intereses nos cuenta una historia muy diferente y sugiere cierta resistencia. Teniendo en cuenta todos estos factores, creemos que la deuda de Diamondback Energy plantea algunos riesgos para la empresa. Por tanto, aunque el apalancamiento aumenta la rentabilidad de los fondos propios, no nos gustaría que aumentara a partir de ahora. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debería conocer las 4 señales de advertencia que hemos detectado en Diamondback Energy (incluidas 2 que nos incomodan).

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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