No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 19,2x de Baker Hughes Company(NASDAQ:BKR) merezca una mención cuando la mediana de PER en Estados Unidos es similar, en torno a 18x. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el PER sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una oportunidad clara o un error costoso.
No cabe duda de que Baker Hughes ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensen que este fuerte rendimiento de los beneficios podría estar a punto de decaer. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Hay algún crecimiento para Baker Hughes?
El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Baker Hughes es cuando el crecimiento de la compañía sigue de cerca al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 34%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 1.158% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 14% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un 11% anual, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, nos parece interesante que Baker Hughes cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, algunos accionistas se muestran escépticos ante las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Hemos establecido que Baker Hughes cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Podría haber algunas amenazas no observadas para los beneficios que impidan que el PER se corresponda con las perspectivas positivas. Al menos, el riesgo de caída del precio parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían experimentar cierta volatilidad.
Muchos riesgos potenciales pueden residir en el balance de una empresa. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de Baker Hughes con seis sencillas comprobaciones.
Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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