Los inversores se muestran más favorables a PennyMac Mortgage Investment Trust (NYSE:PMT) esta semana, con un avance del 4,8%, a pesar de la tendencia a la baja de los beneficios en los últimos cinco años.

Los accionistas de PennyMac Mortgage Investment Trust (NYSE:PMT ) deberían estar contentos de ver que el precio de la acción subió un 14% en el último trimestre. Pero si nos fijamos en los últimos cinco años, los rendimientos no han sido buenos. Después de todo, el precio de la acción ha bajado un 34% en ese tiempo, lo que supone un rendimiento significativamente inferior al del mercado.

Un dato más alentador es que la empresa ha aumentado su capitalización bursátil en 53 millones de dólares en los últimos 7 días, así que veamos si podemos determinar a qué se debe esta pérdida de cinco años para los accionistas.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, PennyMac Mortgage Investment Trust pasó de pérdidas a beneficios. La mayoría lo consideraría algo positivo, por lo que es contraintuitivo ver que el precio de la acción disminuye. Otros parámetros pueden explicar mejor la evolución de la cotización.

El dividendo más reciente fue en realidad más bajo que en el pasado, por lo que puede haber hecho bajar el precio de la acción. El descenso de los ingresos en torno al 12% anual también podría animar a los vendedores.

El siguiente gráfico muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Este informe gratuito que muestra las previsiones de los analistas debería ayudarle a formarse una opinión sobre PennyMac Mortgage Investment Trust

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción . El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de PennyMac Mortgage Investment Trust, el TSR de los últimos 5 años fue del 12%, lo que es mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de PennyMac Mortgage Investment Trust han subido un 2,5% en el año (incluso incluyendo los dividendos). Lamentablemente, no alcanza la rentabilidad del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 2% durante cinco años. Esto sugiere que la empresa podría estar mejorando con el tiempo. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para PennyMac Mortgage Investment Trust (1 no debería ignorarse) que debería tener en cuenta.

PennyMac Mortgage Investment Trust no es el único valor que compran las personas con información privilegiada. Eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras internas.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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