Los inversores de MSCI (NYSE:MSCI) estarán satisfechos con su fuerte rendimiento del 135% en los últimos cinco años

Lo máximo que puede perder en cualquier acción (suponiendo que no utilice apalancamiento) es el 100% de su dinero. Pero por el lado bueno, puede ganar mucho más del 100% en una acción realmente buena. Por ejemplo, el precio de las acciones de MSCI Inc.(NYSE:MSCI) ha subido un impresionante 124% en los últimos cinco años. Ha bajado un 1,8% en los últimos siete días.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante media década, MSCI consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 17% al año. Esto hace que el crecimiento del BPA se acerque especialmente al crecimiento anual del precio de la acción del 18%. Esto indica que el sentimiento de los inversores hacia la empresa no ha cambiado mucho. De hecho, parece que la cotización está reaccionando al BPA.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Probablemente merezca la pena señalar que hemos visto una importante compra de información privilegiada en el último trimestre, lo que consideramos positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Profundice en los beneficios consultando este gráfico interactivo de beneficios, ingresos y flujo de caja de MSCI.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, la TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Por lo tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. Observamos que para MSCI el TSR en los últimos 5 años fue del 135%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de las acciones mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de MSCI han ganado un 8,4% en el año (incluidos los dividendos). Pero esa rentabilidad es inferior a la del mercado. Probablemente sea una buena señal que la empresa tenga un historial a largo plazo aún mejor, habiendo proporcionado a los accionistas un TSR anual del 19% en cinco años. Es muy posible que sea una empresa que merezca la pena vigilar, dada la continua acogida positiva, a lo largo del tiempo, por parte del mercado. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Pensemos, por ejemplo, en los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para MSCI que debería conocer.

Hay muchas otras empresas en las que personas con información privilegiada compran acciones. Probablemente no quiera perderse esta lista gratuita de pequeñas empresas infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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