KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) se desploma un 28%, pero no va a la zaga del mercado en crecimiento o precios

La cotización de KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) ha tenido un mes muy malo, con una caída sustancial del 28%. Sin embargo, incluso después de este mal mes, la acción ha subido un 25% en el último año.

Aunque su precio ha caído sustancialmente, la relación precio/beneficios (o "PER") de KKR, de 34,9 veces, podría seguir pareciendo una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces, e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

KKR no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que el descenso de sus beneficios no es comparable con el de otras empresas, que han experimentado un cierto crecimiento por término medio. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios dará un giro. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de KKR se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 18% en los resultados de la empresa. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido el BPA un 56% en total. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los doce analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 39% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 11% anual, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.

Con esta información, podemos ver por qué KKR cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

¿Qué podemos aprender del PER de KKR?

Puede que las acciones de KKR hayan retrocedido, pero su PER sigue siendo elevado. Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de KKR reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. En estas circunstancias, es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para KKR que debería tener en cuenta.

Es importante que se asegure de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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