Los accionistas de Global Payments (NYSE:GPN) han sufrido una pérdida del 34% desde que invirtieron en el valor hace cinco años

Lo ideal sería que su cartera global batiera a la media del mercado. Pero el juego principal consiste en encontrar suficientes ganadores para compensar con creces a los perdedores En este punto, algunos accionistas pueden estar cuestionando su inversión en Global Payments Inc.(NYSE:GPN), ya que en los últimos cinco años el precio de la acción ha caído un 37%.

Así que echemos un vistazo y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville (Los superinversores de Graham y Doddsville ), Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Mientras que el precio de la acción bajó durante cinco años, Global Payments consiguió aumentar el BPA una media del 13% anual. Dada la reacción del precio de la acción, se podría sospechar que el BPA no es una buena guía del rendimiento del negocio durante el periodo (quizás debido a una pérdida o ganancia puntual). O posiblemente, el mercado era previamente muy optimista, por lo que la acción ha decepcionado, a pesar de la mejora del BPA.

Debido a la falta de correlación entre el crecimiento del BPA y la caída del precio de la acción, vale la pena echar un vistazo a otras métricas para tratar de entender el movimiento del precio de la acción.

Es poco probable que la modesta rentabilidad por dividendo del 1,0% esté guiando la opinión del mercado sobre el valor. De hecho, los ingresos han aumentado un 14% en este periodo. Un examen más detallado de los ingresos y beneficios puede explicar o no por qué languidece el precio de la acción; podría haber una oportunidad.

La siguiente imagen muestra cómo se han comportado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Así que tiene mucho sentido comprobar lo que los analistas piensan que Global Payments ganará en el futuro (previsiones de beneficios gratuitas).

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de Global Payments, el TSR de los últimos 5 años fue del -34%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Global Payments tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 7,1% (dividendos incluidos), frente a una ganancia del mercado de alrededor del 41%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por desgracia, los accionistas a más largo plazo están sufriendo peor, dada la pérdida del 6% repartida en los últimos cinco años. Querríamos información clara que sugiriera que la empresa crecerá, antes de opinar que el precio de las acciones se estabilizará. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. A tal fin, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Global Payments.

Global Payments no es el único valor que compran los iniciados. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas de pequeña capitalización con valoraciones atractivas que han estado comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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