¿Siguen siendo atractivas las acciones de BlackRock tras el fuerte crecimiento del ETF y la subida del 73,6% en cinco años?

• Si se está preguntando si BlackRock, a unos 1.075 dólares por acción, sigue siendo una compra inteligente o si la mayor parte de la subida ya está descontada, este artículo tratará esa cuestión paso a paso para que pueda juzgar el valor por sí mismo.
• La acción ha subido un 3,4% en la última semana y un 1,5% en el último mes, lo que se suma a una ganancia constante del 5,7% en lo que va de año y del 73,6% en cinco años. Esto sugiere que los titulares a largo plazo ya han disfrutado de una buena racha.
• Los últimos titulares se han centrado en la expansión de la presencia de BlackRock en los fondos cotizados y en la inversión sostenible, temas que siguen atrayendo flujos de entrada a medida que los inversores buscan productos de bajo coste y orientados a ESG. Al mismo tiempo, la empresa ha seguido ocupando un lugar central en las conversaciones sobre la construcción de carteras institucionales y el creciente papel de la inversión pasiva, lo que puede influir en cómo perciben los mercados su recorrido de crecimiento a largo plazo.
• A pesar de este telón de fondo, nuestro marco de valoración otorga a BlackRock una puntuación de 2 sobre 6, lo que sugiere que parece infravalorada sólo en un par de comprobaciones. A continuación, analizaremos lo que indican los distintos métodos de valoración actuales y, por último, exploraremos una forma más holística de pensar si el valor está realmente valorado para su futuro.

BlackRock sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose completo de valoración.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de BlackRock

El modelo de rentabilidad excesiva examina cuánto valor puede crear BlackRock por encima de la rentabilidad que los accionistas exigen por sus acciones y, a continuación, capitaliza ese exceso de beneficios en un valor intrínseco por acción.

Para BlackRock, el modelo parte de un Valor Contable de 357,90 $ por acción y un Valor Contable Estable de 301,21 $ por acción, basados en estimaciones futuras ponderadas de tres analistas. A partir de las estimaciones futuras ponderadas del rendimiento de los fondos propios de cuatro analistas, el modelo parte de un BPA estable de 49,41 $ por acción y un rendimiento medio de los fondos propios del 16,40%. Frente a un coste del capital de 25,10 $ por acción, esto implica un exceso de rentabilidad de 24,32 $ por acción, lo que significa que se espera que BlackRock gane bastante más de lo que exigen los inversores.

Incluso con este atractivo exceso de rentabilidad, el valor razonable implícito del modelo, de unos 780,67 dólares por acción, se sitúa aproximadamente un 37,8% por debajo del precio actual de la acción, cercano a los 1.075 dólares. Esto sugiere que el mercado ya está valorando una senda de crecimiento a largo plazo muy optimista.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que BlackRock podría estar sobrevalorada en un 37,8%. Descubra 912 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para BlackRock.

Enfoque 2: Precio de BlackRock frente a beneficios

Para un gestor de activos maduro y rentable como BlackRock, el ratio precio/beneficios es una forma práctica de juzgar la valoración, ya que vincula el precio de la acción directamente a la capacidad actual de la empresa para generar beneficios. Por lo general, los inversores aceptan que un crecimiento más rápido y fiable de los beneficios y un menor riesgo justifican un múltiplo más alto, mientras que un crecimiento más lento y volátil o un riesgo elevado exigen un PER más bajo y conservador.

BlackRock cotiza actualmente a 27,4 veces los beneficios. Este valor está por encima de la media del sector de los mercados de capitales, que se sitúa en torno a 24,0 veces, pero por debajo de la media de su grupo de homólogos, cercana a 45,1 veces. Esto sugiere que la acción se encuentra en medio del pelotón sobre una base relativa simple. Simply Wall St también calcula un ratio justo propio de 19,5 veces, que refleja lo que los inversores podrían pagar razonablemente teniendo en cuenta el perfil específico de crecimiento, la rentabilidad, los factores de riesgo, el posicionamiento del sector y la capitalización bursátil de BlackRock.

Este Ratio Justo es más informativo que una comparación directa entre pares o con el sector, ya que se ajusta a los fundamentos propios de BlackRock en lugar de suponer que todas las empresas de los mercados de capitales merecen múltiplos similares. Con un PER real de 27,4 veces, muy por encima del Ratio Justo de 19,5 veces, la visión basada en múltiplos apunta a que las acciones tienen un precio superior a los fundamentales.

Resultado: SOBREVALORADA

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Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa BlackRock

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que vamos a presentarle Narrativas, una sencilla herramienta en la página de la Comunidad de Simply Wall St que le permite convertir su visión del negocio de BlackRock en una simple historia. Puede conectar esa historia a las previsiones de ingresos, beneficios y márgenes y, a continuación, ver un valor razonable que puede comparar directamente con el precio actual para ayudarle a decidir si comprar, mantener o vender. Estas narrativas se actualizan dinámicamente a medida que llegan noticias o beneficios. Un inversor que crea que las asociaciones de centros de datos y los mercados privados impulsarán un fuerte crecimiento podría aterrizar en un Valor Justo más cercano al reciente máximo Narrativo en torno a los 1.328 dólares por acción. Otro inversor que se muestre más cauteloso con las comisiones, la regulación y la dilución podría decantarse por la Narrativa más baja, cercana a los 1.000 dólares. Esto le ofrece una forma clara y visual de ver cómo diferentes historias sobre la misma empresa conducen a diferentes valoraciones.

¿Crees que hay algo más en la historia de BlackRock? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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