Federal Agricultural Mortgage Corporation (NYSE:AGM) hace lo que puede para levantar las acciones

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede que Federal Agricultural Mortgage Corporation(NYSE:AGM) le parezca una inversión atractiva con su PER de 12,1x. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Federal Agricultural Mortgage lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todos los demás. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Federal Agricultural Mortgage?

Para justificar su PER, Federal Agricultural Mortgage debería registrar un crecimiento lento, por debajo del del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 19%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 88% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 15% durante el próximo año. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento del 13%, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.

Con esta información, nos parece extraño que Federal Agricultural Mortgage cotice a un PER inferior al del mercado. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.

¿Qué podemos aprender del PER de Federal Agricultural Mortgage?

En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Federal Agricultural Mortgage reveló que sus perspectivas de beneficios superiores no están contribuyendo a su PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían ser muy volátiles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado una señal de advertencia con Federal Agricultural Mortgage, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

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