Los accionistas de Ares Commercial Real Estate (NYSE:ACRE) anotan una TACC del 6,8% en 5 años, pero los beneficios se han reducido

Los accionistas de Ares Commercial Real Estate Corporation(NYSE:ACRE) deberían alegrarse de que la acción haya subido un 13% en el último mes. Pero en la última media década, las acciones no han tenido un buen comportamiento. Después de todo, el precio de la acción ha bajado un 21% en ese tiempo, lo que supone un rendimiento significativamente inferior al del mercado.

Aunque los últimos cinco años han sido duros para los accionistas de Ares Commercial Real Estate, esta última semana ha mostrado signos prometedores. Así que echemos un vistazo a los fundamentos a largo plazo y veamos si han sido el motor de los rendimientos negativos.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo los resultados empresariales subyacentes. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Si miramos cinco años atrás, tanto el precio de las acciones como el BPA de Ares Commercial Real Estate disminuyeron; este último a un ritmo del 45% anual. La caída del precio de la acción del 5% anual no es tan grave como la del BPA. Así que los inversores podrían esperar que el BPA se recupere, o puede que hayan previsto previamente el descenso del BPA. Con un PER de 167,78, es justo decir que el mercado ve un futuro mejor para la empresa.

A continuación puede ver cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Nos complace informar de que el CEO recibe una remuneración más modesta que la mayoría de los CEO de empresas de capitalización similar. Pero aunque siempre merece la pena comprobar la remuneración del Consejero Delegado, la cuestión realmente importante es si la empresa puede aumentar sus beneficios en el futuro. Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, ingresos y flujo de caja de Ares Commercial Real Estate.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de Ares Commercial Real Estate en los últimos 5 años ha sido del 39%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Ares Commercial Real Estate obtuvieron una rentabilidad total del 5,3% durante el año. Pero esa rentabilidad es inferior a la del mercado. Probablemente sea una buena señal que la empresa tenga un historial a largo plazo aún mejor, habiendo proporcionado a los accionistas un TSR anual del 7% durante cinco años. Es muy posible que la empresa continúe ejecutando con destreza, incluso cuando las ganancias del precio de las acciones se estén ralentizando. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Tomemos los riesgos, por ejemplo - Ares Commercial Real Estate tiene 4 señales de advertencia (y 2 que son potencialmente graves) que creemos que debería conocer.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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