Algunos accionistas se sienten inquietos por el PER de Jack Henry & Associates, Inc. (NASDAQ:JKHY)
La relación precio/beneficios (o "PER") de 31,6 veces de Jack Henry & Associates, Inc.(NASDAQ:JKHY) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Jack Henry & Associates, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
El PER de Jack Henry & Associates sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 10% el año pasado. El último trienio también ha registrado un aumento global del 27% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,1% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.
Con esta información, nos parece interesante que Jack Henry & Associates cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.
La última palabra
En general, preferimos limitar el uso del ratio precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos comprobado que Jack Henry & Associates cotiza actualmente con un PER superior al previsto, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos una previsión de beneficios media con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Jack Henry & Associates que debe tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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