Lo que la subida del 27% del precio de las acciones de Freedom Holding Corp. (NASDAQ:FRHC) no le está diciendo

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Freedom Holding Corp.(NASDAQ:FRHC) han seguido avanzando, con una ganancia del 27% en los últimos treinta días. Mirando un poco más atrás, es alentador ver que las acciones han subido un 99% en el último año.

Tras el firme rebote del precio, Freedom Holding podría estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, con una relación precio/beneficios (o "PER") de 30,3x, ya que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18x e incluso PER inferiores a 11x no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Por ejemplo, consideremos que los resultados financieros de Freedom Holding han sido malos últimamente, ya que sus beneficios han disminuido. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa aún hará lo suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar bastante nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Freedom Holding?

El PER de Freedom Holding sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 4,7%. Esto significa que también se ha producido un descenso de los beneficios a largo plazo, ya que el BPA ha bajado un 16% en total en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Sopesar esa trayectoria de beneficios a medio plazo con la previsión de expansión del 15% a un año del mercado más amplio muestra que se trata de un aspecto desagradable.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Freedom Holding se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran el reciente bajo ritmo de crecimiento y esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que una continuación de las tendencias recientes de los beneficios acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender del PER de Freedom Holding?

La fuerte subida del precio de las acciones ha hecho que el PER de Freedom Holding se precipite también a grandes alturas. Generalmente, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de Freedom Holding reveló que la disminución de sus beneficios a medio plazo no está afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho, dado que el mercado está preparado para crecer. Cuando vemos que los beneficios retroceden y no cumplen las previsiones del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. A menos que las recientes condiciones a medio plazo mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Freedom Holding que debería tener en cuenta.

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