Las acciones de CME Group (NASDAQ:CME) se comportan mejor que el crecimiento de sus beneficios subyacentes en los últimos tres años

Los inversores pueden comprar fondos indexados de bajo coste si quieren recibir la rentabilidad media del mercado. Pero en cualquier cartera diversificada de acciones, habrá algunas que no alcancen la media. Por desgracia para los accionistas, aunque la cotización de CME Group Inc.(NASDAQ:CME) ha subido un 10% en los últimos tres años, no alcanza la rentabilidad del mercado. Si nos fijamos en rentabilidades más recientes, la acción ha subido un 6,3% en un año.

Dado que ha sido una semana fuerte para los accionistas de CME Group, echemos un vistazo a la tendencia de los fundamentales a más largo plazo.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante tres años de crecimiento del precio de las acciones, CME Group logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción del 19% anual. Este crecimiento de los beneficios por acción es superior al aumento medio anual del 3% del precio de la acción. Así que se podría concluir razonablemente que el mercado se ha enfriado con respecto a la acción.

El gráfico siguiente muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Nos gusta que los iniciados hayan estado comprando acciones en los últimos doce meses. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de CME Group.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de CME Group, el TSR de los últimos 3 años fue del 26%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de CME Group obtuvieron una rentabilidad total del 11% durante el año. Pero esta rentabilidad es inferior a la del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 3% durante cinco años. Es posible que la rentabilidad mejore junto con los fundamentos del negocio. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a CME Group, tenemos que considerar muchos otros factores. Pensemos en los riesgos, por ejemplo. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para CME Group que deberías conocer.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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