Los riesgos para la rentabilidad de los accionistas son elevados a estos precios para Restaurant Brands International Inc. (NYSE:QSR)

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 21,2x, Restaurant Brands International Inc.(NYSE:QSR) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17x e incluso PER inferiores a 10x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.

Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Restaurant Brands International han ido a la inversa, lo que no es bueno. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este mal comportamiento de los beneficios dará un giro. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén muy nerviosos por la viabilidad de la cotización.

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¿Hay suficiente crecimiento para Restaurant Brands International?

El PER de Restaurant Brands International sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un comportamiento mejor que el del mercado.

Si repasamos los resultados del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 16%. A pesar de ello, el BPA ha conseguido aumentar un práctico 16% en conjunto desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, aunque haya tenido algunos contratiempos por el camino.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 13% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. El mercado prevé un crecimiento anual del 11%, por lo que la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de Restaurant Brands International se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre el PER de Restaurant Brands International

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Restaurant Brands International reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar su elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Restaurant Brands International (¡de las cuales 1 es preocupante!) que debería conocer.

Por supuesto, también es posible que encuentre una acción mejor que Restaurant Brands International. Así que quizás desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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