No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de 17,6 veces de International Game Technology PLC (NYSE:IGT) en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde el PER medio ronda las 17 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, International Game Technology lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensen que los beneficios de la empresa serán menos resistentes en el futuro. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté tan a favor.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de International Game Technology?
Para justificar su PER, International Game Technology debería registrar un crecimiento similar al del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 3,7% el año pasado. Sin embargo, debido a sus resultados poco impresionantes antes de este periodo, el crecimiento del beneficio por acción es prácticamente inexistente en el conjunto de los tres últimos años. Así pues, nos parece que la empresa ha obtenido resultados desiguales en términos de crecimiento de los beneficios durante ese periodo.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 20% cada año durante los próximos tres años, según los siete analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al crecimiento anual del 10% previsto para el mercado en general.
Con esta información, nos parece interesante que International Game Technology cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, algunos accionistas se muestran escépticos ante las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que International Game Technology cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Al menos, el riesgo de caída de los precios parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.
Hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo: International Game Technology tiene 2 señales de advertencia (y 1 que es significativa) que creemos que debería conocer.
Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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