La cotización de Youdao, Inc. (NYSE:DAO) subió un 34%, pero sus perspectivas de negocio también necesitan un impulso

Los accionistas de Youdao, Inc.(NYSE:DAO) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una subida del 34% y recuperándose de la debilidad anterior. No todos los accionistas estarán contentos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 46% en los últimos doce meses.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, cuando cerca de la mitad de las empresas que operan en el sector de Servicios al Consumidor de Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") superiores a 1,3x, todavía se puede considerar a Youdao como una acción atractiva a la que echar un vistazo con su relación P/S de 0,8x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la reducción de la relación precio/ventas.

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¿Cómo se ha comportado Youdao recientemente?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Youdao, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que el mercado espere que continúe la tendencia actual de escaso crecimiento de los ingresos, lo que ha mantenido el PER bajo mínimos. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la futura dirección de la cotización.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Youdao?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que los ratios P/S como el de Youdao se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 16% en sus ingresos. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 117% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 13%, según las estimaciones de los ocho analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es sustancialmente inferior al 15% previsto para el sector en general.

Con esta información, podemos ver por qué Youdao cotiza a un PER inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

¿Qué significa la PER de Youdao para los inversores?

La última subida del precio de las acciones no fue suficiente para elevar la PER de Youdao hasta cerca de la media del sector. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Youdao reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan la baja PER porque admiten que los ingresos futuros probablemente no les depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado dos señales de advertencia en Youdao (al menos una de ellas un tanto preocupante), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así pues, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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