No compre The Wendy's Company (NASDAQ:WEN) por su próximo dividendo sin hacer estas comprobaciones

The Wendy's Company(NASDAQ:WEN) está a punto de cotizar ex-dividendo en los próximos cuatro días. Normalmente, la fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha en la que una empresa determina los accionistas con derecho a recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es importante, ya que el proceso de liquidación implica dos días hábiles completos. Por lo tanto, si se pasa por alto esa fecha, no aparecería en los libros de la empresa en la fecha de registro. En consecuencia, los inversores de Wendy's que compren las acciones a partir del 29 de febrero no recibirán el dividendo, que se pagará el 15 de marzo.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,25 dólares por acción, después de que el año pasado la empresa pagara un total de 1 dólar a los accionistas. Sobre la base de los pagos del último año, Wendy's tiene una rentabilidad del 5,5% al precio actual de 18,29 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Tenemos que ver si el dividendo está cubierto por los beneficios y si está creciendo.

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Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa, por lo que si una empresa paga más de lo que ha ganado, su dividendo suele correr un mayor riesgo de recorte. El año pasado, Wendy's repartió el 102% de sus ingresos en forma de dividendos, lo que está por encima de un nivel con el que nos sentimos cómodos, especialmente si la empresa necesita reinvertir en su negocio. Dicho esto, incluso las empresas muy rentables a veces pueden no generar suficiente efectivo para pagar el dividendo, por lo que siempre debemos comprobar si el dividendo está cubierto por el flujo de caja. En el último año, pagó más de tres cuartas partes (80%) de su flujo de caja libre generado, lo que es bastante elevado y puede estar empezando a limitar la reinversión en el negocio.

Es decepcionante ver que el dividendo no se cubrió con beneficios, pero el efectivo es más importante desde una perspectiva de sostenibilidad del dividendo, y Wendy's afortunadamente generó suficiente efectivo para financiar su dividendo. Si los ejecutivos siguieran pagando más en dividendos de lo que la empresa reportó en beneficios, veríamos esto como una señal de advertencia. Extraordinariamente pocas empresas son capaces de pagar persistentemente un dividendo superior a sus beneficios.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Cuando los beneficios disminuyen, las empresas de dividendos se vuelven mucho más difíciles de analizar y poseer con seguridad. Si el negocio entra en recesión y se recorta el dividendo, la empresa podría ver caer su valor precipitadamente. Los beneficios por acción de Wendy's han caído aproximadamente un 12% anual en los últimos cinco años. Cuando caen los beneficios por acción, cae también la cantidad máxima de dividendos que se puede pagar.

Otra forma clave de medir las perspectivas de dividendos de una empresa es midiendo su tasa histórica de crecimiento de dividendos. En los últimos 10 años, Wendy's ha elevado su dividendo aproximadamente un 20% anual de media. Eso es intrigante, pero la combinación de dividendos crecientes a pesar de la disminución de los beneficios normalmente sólo puede lograrse mediante el pago de un mayor porcentaje de los beneficios. Wendy's ya está pagando un alto porcentaje de sus ingresos, por lo que sin un crecimiento de los beneficios, dudamos de que este dividendo crezca mucho en el futuro.

En resumen

¿Es Wendy's una acción de dividendos atractiva, o es mejor dejarla en la estantería? Los beneficios por acción han disminuido, lo que no es alentador. Además, Wendy's está pagando la mayor parte de sus beneficios y más de la mitad de su flujo de caja libre. Es difícil decir si la empresa tiene los recursos financieros y el tiempo para cambiar las cosas sin recortar el dividendo. No es una combinación atractiva desde el punto de vista de los dividendos, y nos inclinamos a pasar de esta por el momento.

No obstante, si sigue interesado en Wendy's y quiere saber más, le resultará muy útil conocer los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Para ello, debería conocer las 3 señales de advertencia que hemos detectado en Wendy's (incluida 1 que es un poco desagradable).

En general, no recomendamos comprar el primer valor con dividendos que veamos. Aquí tienes una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.

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