¿Es hora de reconsiderar Trip.com Group (NasdaqGS:TCOM) tras la caída de su cotización este año?

• Nos preguntamos si Trip.com Group está empezando a parecer un valor, o si el reciente precio de las acciones deja poco margen de seguridad.
• La acción cerró a 53,11 USD, con una ganancia del 3,4% en el último mes, pero con un descenso del 28,7% en lo que va de año y del 7,7% en el último año, aunque con una rentabilidad del 50,2% a tres años y del 36,5% a cinco años.
• Estos rendimientos mixtos han mantenido a Trip.com Group en la lista de seguimiento de muchos inversores, especialmente a medida que el mercado reevalúa las plataformas de viajes y reservas en general. Aunque no ha habido ningún acontecimiento en particular que haya impulsado los últimos movimientos, las oscilaciones de las acciones coinciden con el cambio de actitud hacia las empresas expuestas a la demanda mundial de viajes.
• En este contexto, Trip.com Group tiene actualmente una valoración de 6/6. El resto de este artículo analiza cómo se compara este resultado con diferentes enfoques de valoración y concluye con un marco para pensar en el valor razonable.

Descubra por qué la rentabilidad del -7,7% de Trip.com Group en el último año está por detrás de la de sus competidores.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Trip.com Group

Un modelo DCF proyecta los flujos de caja futuros de una empresa y luego descuenta esas proyecciones a la actualidad para estimar lo que podría valer el negocio en este momento. En esencia, se trata de saber cuánto podría valer en términos actuales la futura generación de tesorería de Trip.com Group.

Para Trip.com Group, el modelo utiliza un enfoque de flujo de caja libre a fondos propios en dos fases basado en proyecciones de flujo de caja. El flujo de caja libre de los últimos doce meses asciende a 19.061,50 millones de yenes. Las estimaciones de los analistas se refieren a varios años, y Simply Wall St amplía estas proyecciones, incluyendo una previsión de flujo de caja libre de 48.062,32 millones de yenes canadienses en diez años, todo ello en yenes canadienses, aunque el precio de la acción cotiza en dólares estadounidenses.

Si se descuentan los flujos de caja previstos hasta la fecha, se obtiene un valor intrínseco estimado de 146,73 USD por acción. Frente al reciente precio de la acción de 53,11 USD, este modelo sugiere que la acción cotiza con un descuento del 63,8% respecto a esa estimación DCF, lo que se considera materialmente infravalorado en este marco.

Resultado: INFRAVALORADO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Trip.com Group está infravalorada en un 63,8%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 56 valores infravalorados de alta calidad.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Trip.com Group.

Enfoque 2: Precio del Grupo Trip.com frente a beneficios

En el caso de las empresas rentables, el PER es una forma útil de relacionar lo que se paga por acción con los beneficios que genera la empresa. Le ayuda a ver cuántos dólares de precio asigna el mercado a cada dólar de beneficios actuales.

Lo que se considera un PER "normal" depende de la rapidez con que se espera que crezcan los beneficios y del riesgo que entrañen. Un mayor crecimiento o un menor riesgo percibido pueden justificar un PER más alto, mientras que un crecimiento más lento o un mayor riesgo suelen conducir a un múltiplo más bajo.

Trip.com Group cotiza actualmente a un PER de 7,13 veces, frente a una media del sector de la hostelería de 21,43 veces y una media del grupo de 21,12 veces. Simply Wall St también calcula un "Fair Ratio" propio de 12,96 veces, que refleja factores como el perfil de crecimiento de los beneficios de Trip.com Group, el sector, los márgenes de beneficio, la capitalización bursátil y los riesgos específicos de la empresa.

Este Ratio Justo está más adaptado que una simple comparación entre pares o entre sectores, ya que se ajusta a las características de crecimiento y riesgo propias de la empresa, en lugar de asumir que todas las empresas del sector de la hostelería merecen el mismo múltiplo. La comparación del PER actual de Trip.com Group de 7,13 veces con el Ratio Justo de 12,96 veces indica que las acciones cotizan por debajo del valor justo de referencia según esta métrica.

Resultado: SUBVALORADO

Los ratios PER cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Empiece a invertir en legados, no en ejecutivos. Descubra nuestras 19 mejores empresas dirigidas por fundadores.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa del grupo Trip.com

Anteriormente se mencionó que hay una forma aún mejor de entender la valoración, por lo que merece la pena considerar las narrativas como una forma sencilla de conectar su visión de la historia de Trip.com Group con los números. Para ello, convierten sus suposiciones sobre los ingresos, beneficios y márgenes futuros en una previsión, vinculan esa previsión a un valor razonable y, a continuación, lo comparan con el precio actual para ayudarle a decidir si las acciones parecen atractivas o distorsionadas.

En la página de la Comunidad de Simply Wall St, las Narrativas son fáciles de usar, están disponibles para millones de inversores y se actualizan automáticamente cuando aparece nueva información como beneficios, noticias u objetivos revisados de analistas. Esto significa que su valor razonable se mantiene alineado con los datos más recientes, en lugar de anquilosarse.

En el caso de Trip.com Group, un inversor podría construir una Narrativa que se inclinara hacia el objetivo de precio más alto de los analistas, de 91,26 USD, asumiendo un mayor poder de beneficios a largo plazo y un PER más cercano a las 18,8x utilizadas en el marco de los analistas. Otro podría anclarse en el objetivo inferior de 60,35 dólares si se muestra más cauto ante riesgos como la competencia, la regulación o los márgenes. Las narrativas simplemente explicitan esas diferentes opiniones y las comparan con el precio actual de la acción.

¿Crees que hay algo más en la historia de Trip.com Group? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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