¿Tiene OneSpaWorld Holdings (NASDAQ:OSW) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que OneSpaWorld Holdings Limited(NASDAQ:OSW) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar su crecimiento, sin que ello tenga consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de OneSpaWorld Holdings

¿Cuál es la deuda de OneSpaWorld Holdings?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que OneSpaWorld Holdings tenía 98,7 millones de dólares de deuda en septiembre de 2024, por debajo de los 163,0 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, tiene 49,2 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 49,5 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de OneSpaWorld Holdings?

Podemos ver en el balance más reciente que OneSpaWorld Holdings tenía pasivos por valor de 78,8 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 115,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 49,2 millones de dólares en efectivo y 42,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 102,5 millones de dólares.

Dado que las acciones de OneSpaWorld Holdings que cotizan en bolsa tienen un valor total de 2.010 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Aunque el bajo ratio deuda/EBITDA de OneSpaWorld Holdings, de 0,50, sugiere un uso modesto de la deuda, el hecho de que el EBIT sólo cubriera 4,7 veces el gasto por intereses el año pasado nos hace reflexionar. Pero los pagos de intereses son ciertamente suficientes para hacernos pensar en lo asequible que es su deuda. Vale la pena señalar que el EBIT de OneSpaWorld Holdings se disparó como el bambú después de la lluvia, ganando un 46% en los últimos doce meses. Eso facilitará la gestión de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de OneSpaWorld Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que vale la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. Durante los tres últimos años, OneSpaWorld Holdings ha generado un flujo de caja libre que asciende a un robusto 99% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

La conversión de EBIT a flujo de caja libre de OneSpaWorld Holdings sugiere que puede gestionar su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub 14. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su tasa de crecimiento del EBIT también corrobora esa impresión. En general, no creemos que OneSpaWorld Holdings esté asumiendo malos riesgos, ya que su carga de deuda parece modesta. Así que no nos preocupa el uso de un poco de apalancamiento en el balance. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con OneSpaWorld Holdings , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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