Las débiles ganancias de MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT) podrían revelar sólo una parte del panorama completo

MakeMyTrip Limited(NASDAQ:MMYT) ha presentado recientemente unos resultados poco alentadores que no han gustado a los inversores. Nuestro análisis sugiere que, si bien las cifras principales fueron débiles, hay algunos factores positivos que los accionistas pueden haber pasado por alto.

Trump ha prometido "dar rienda suelta" al petróleo y al gas estadounidenses, y estos 15 valores estadounidenses tienen desarrollos que están a punto de beneficiarse.

Examinar el flujo de caja frente a las ganancias de MakeMyTrip

Un ratio financiero clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. En pocas palabras, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Como resultado, un ratio de devengo negativo es positivo para la empresa, y un ratio de devengo positivo es negativo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto ratio de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

En el ejercicio hasta marzo de 2025, MakeMyTrip tuvo un coeficiente de devengo de -0,11. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron bastante inferiores a su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 174 millones de dólares durante el periodo, empequeñeciendo su beneficio declarado de 95,1 millones de dólares. El flujo de caja libre de MakeMyTrip mejoró en el último año, lo que en general es bueno de ver. Por desgracia para los accionistas, la empresa también ha estado emitiendo nuevas acciones, diluyendo su participación en los beneficios futuros.

Eso puede hacer que te preguntes qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Un aspecto esencial a la hora de evaluar la calidad de los beneficios es observar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. De hecho, MakeMyTrip aumentó el número de acciones en circulación en un 16% en los últimos doce meses mediante la emisión de nuevas acciones. Por lo tanto, cada acción recibe ahora una parte menor del beneficio. Celebrar los ingresos netos ignorando la dilución es como alegrarse porque se tiene una sola porción de una pizza más grande, pero ignorando el hecho de que la pizza está ahora cortada en muchas más porciones. Puede ver un gráfico del BPA de MakeMyTrip haciendo clic aquí.

¿Cómo está afectando la dilución al beneficio por acción (BPA) de MakeMyTrip?

MakeMyTrip perdía dinero hace tres años. Incluso en el último año, los beneficios se redujeron un 56%. Lamentablemente, los beneficios por acción cayeron aún más, un 57% en ese tiempo. Por lo tanto, la dilución está influyendo notablemente en la rentabilidad de los accionistas.

Si el BPA de MakeMyTrip puede crecer con el tiempo, entonces mejorarán drásticamente las posibilidades de que el precio de la acción se mueva en la misma dirección. Pero, por otro lado, estaríamos mucho menos entusiasmados si supiéramos que el beneficio (pero no el BPA) está mejorando. Por esa razón, se podría decir que el BPA es más importante que los ingresos netos a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

Nuestra opinión sobre la evolución de los beneficios de MakeMyTrip

En conclusión, MakeMyTrip tiene un fuerte flujo de caja en relación con los beneficios, lo que indica unos beneficios de buena calidad, pero la dilución significa que sus beneficios por acción están cayendo más rápido que sus beneficios. Teniendo en cuenta estos factores, es difícil saber si los beneficios de MakeMyTrip son un reflejo razonable de su rentabilidad subyacente. Por lo tanto, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta MakeMyTrip en este momento. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia que debería repasar para hacerse una mejor idea de MakeMyTrip.

Nuestro examen de MakeMyTrip se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con una alta participación de información privilegiada.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.