Expedia Group (NASDAQ:EXPE) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Expedia Group, Inc.(NASDAQ:EXPE) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

Nuestro informe de valores gratuito incluye 2 señales de advertencia que los inversores deben tener en cuenta antes de invertir en Expedia Group. Léalo gratis ahora.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

¿Cuál es la deuda de Expedia Group?

Como se puede ver a continuación, Expedia Group tenía 6.270 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 4.480 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 1.780 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Expedia Group?

Podemos ver en el balance más reciente que Expedia Group tenía pasivos por valor de 13.600 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 5.980 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 4.480 millones de dólares en efectivo y de 3.250 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 11.900 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Se trata de una montaña de apalancamiento, incluso en relación con su gigantesca capitalización bursátil de 19.500 millones de dólares. En caso de que sus prestamistas le exigieran apuntalar el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una grave dilución.

Consulte nuestro último análisis de Expedia Group

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de Expedia Group es sólo 0,97 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 151 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Y también observamos con agrado que Expedia Group aumentó su EBIT un 13% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Expedia Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. Afortunadamente para los accionistas, Expedia Group ha generado más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro en un traje de abejorro.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Expedia Group para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT nos encanta como un perrito mullido a un niño pequeño. Pero, a decir verdad, creemos que su nivel de pasivo total socava un poco esta impresión. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Expedia Group adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de impulsar el rendimiento para los accionistas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Expedia Group presenta dos señales de advertencia que deberíamos tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.