¿Sigue Kroger en alza tras el reciente escrutinio de la consolidación de supermercados?

• ¿Se pregunta si Kroger sigue siendo una compra inteligente al precio actual, o si la mayor parte de la subida ya se ha producido? He aquí un desglose de lo que dicen las cifras sobre si este peso pesado de los supermercados sigue ofreciendo valor.
• A pesar de su sólida trayectoria a largo plazo, con una subida del 42,2% en 3 años y del 125,1% en 5 años, la rentabilidad a corto plazo se ha enfriado, con una caída del 5,8% en la última semana y del 1,0% en el último mes, aunque con una subida del 1,9% en lo que va de año y del 6,1% en el último año.
• Los últimos movimientos se han visto condicionados por la integración en curso de las enseñas adquiridas, el cambio en el gasto de los consumidores hacia los supermercados centrados en el valor y la atención reguladora en torno a la consolidación de los grandes supermercados en Estados Unidos. En conjunto, estos factores han llevado a los inversores a reevaluar la resistencia, la capacidad de fijación de precios y la trayectoria de crecimiento a largo plazo de Kroger.
• En la actualidad, Kroger obtiene una sólida puntuación de 6/6 en las comprobaciones de valoración, lo que sugiere que está infravalorada en todas las métricas utilizadas en este análisis. A continuación, repasamos estos enfoques para explicar por qué, antes de terminar con una forma más matizada de pensar en lo que realmente significa "valor razonable" para esta acción.

Descubra por qué la rentabilidad del 6,1% de Kroger en el último año está por detrás de la de sus competidores.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Kroger

Un flujo de caja descontado, o DCF, calcula el valor de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja al valor actual.

En el caso de Kroger, el flujo de caja libre de los últimos doce meses es de unos 2.200 millones de dólares. Los analistas y las estimaciones extrapoladas prevén que aumente hasta aproximadamente 3.500 millones de dólares en la próxima década, con un notable incremento a medio plazo a medida que se produzcan ganancias de eficiencia y beneficios de escala. Simply Wall St utiliza un modelo de flujo de caja libre sobre fondos propios de dos fases, que combina las previsiones de los analistas para los próximos años con hipótesis de crecimiento más conservadoras y gradualmente más lentas a partir de entonces.

Cuando se descuentan esos flujos de caja futuros, el modelo llega a un valor intrínseco de unos 88,27 dólares por acción. Esto implica que Kroger cotiza con un descuento aproximado del 28,5% respecto a su valor razonable estimado, lo que sugiere que el precio de mercado actual no refleja plenamente su generación de caja prevista.

Resultado: INFRAVALORADO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Kroger está infravalorada en un 28,5%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 912 valores infravalorados en función de los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Kroger.

Enfoque 2: Precio de Kroger frente a beneficios

En el caso de empresas consolidadas y rentables como Kroger, el ratio Precio/Beneficios, o PER, es una forma sencilla de medir cuánto están dispuestos a pagar hoy los inversores por cada dólar de beneficios actuales. En general, un crecimiento más rápido y un menor riesgo percibido justifican un PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre suelen requerir un múltiplo más bajo y conservador.

En la actualidad, Kroger cotiza con un PER de unas 15,46 veces, por debajo de la media del sector de consumo minorista, que se sitúa en torno a las 20,70 veces, y también por debajo de la media de su grupo, que es de 21,13 veces. Simply Wall St va un paso más allá al estimar un ratio justo de 22,63 veces. Este es el PER al que Kroger podría cotizar razonablemente dado su perfil de crecimiento de beneficios, márgenes, características de riesgo, escala y posicionamiento en el sector. Esto lo convierte en un punto de referencia más adaptado que una simple comparación con sus homólogos o con el sector, que puede estar sesgada por empresas de crecimiento muy rápido o muy lento y por empresas con niveles de riesgo muy diferentes.

Si se compara el PER actual de 15,46 veces de Kroger con el Ratio Justo de 22,63 veces, se deduce que el mercado está aplicando un descuento significativo con respecto a lo que podrían justificar sus fundamentales.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1440 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Kroger

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de conectar su visión del futuro de Kroger con los números que hay detrás de su valor razonable. Una narrativa es su historia para la empresa, en la que explica cómo cree que evolucionarán los ingresos, los beneficios y los márgenes, y luego vincula esa historia a una previsión financiera y a la estimación del valor razonable resultante. En la página de la Comunidad de Simply Wall St, utilizada por millones de inversores, las Narrativas son una herramienta sencilla y guiada que le ayuda a convertir las opiniones cualitativas en hipótesis cuantitativas y, a continuación, comparar ese Valor Razonable con el Precio actual para ver si Kroger es una opción de compra, de mantenimiento o de venta. Estas Narrativas también se actualizan dinámicamente a medida que llega nueva información como beneficios, noticias o decisiones regulatorias, de modo que su tesis puede evolucionar con los hechos. Para Kroger, por ejemplo, una narrativa podría inclinarse hacia el extremo superior de las estimaciones de los analistas y ver un valor potencial en torno a los 85 dólares, mientras que una narrativa más cauta podría anclarse más cerca de los 63 dólares, reflejando las preocupaciones sobre la rentabilidad del comercio electrónico y la presión sobre los márgenes.

¿Crees que hay algo más en la historia de Kroger? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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