Ha bajado un 32%, pero 111, Inc. (NASDAQ:YI) podría ser más arriesgada de lo que parece

La cotización de las acciones de 111, Inc.(NASDAQ:YI) no ha tenido un buen comportamiento en el último mes, con una sustancial caída del 32%. La reciente caída completa unos doce meses desastrosos para los accionistas, que acumulan una pérdida del 65% durante ese tiempo.

Incluso después de una caída tan grande del precio, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/S de 111 de 0,2x, ya que la mediana del ratio precio/ventas (o "P/S") para el sector de la venta al por menor de consumo en Estados Unidos también está cerca de 0,4x. Aunque puede que esto no llame la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de 111 para los accionistas?

111 podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de los ingresos. Tal vez el mercado esté esperando que mejore su pobre rendimiento de ingresos, evitando que el P/S caiga. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por la acción.

¿Quiere saber cómo ven los analistas el futuro de 111 en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de 111?

El ratio P/S de 111 sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 2,2%. Esto ha empañado el último periodo de tres años, que, no obstante, ha logrado un decente aumento global de los ingresos del 26%. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 8,3% anual durante los próximos tres años, según el único analista que sigue a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca sólo un 4,3% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

A la luz de esto, es curioso que el PER de 111 se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas se muestran escépticos ante las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.

La última palabra

Tras la caída de la cotización de 111, su PER se aferra a la media del sector. Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

A pesar de las atractivas cifras de crecimiento de los ingresos, que superan a las del sector, la relación precio/ventas de 111 no es la que cabría esperar. Tal vez sea la incertidumbre en las previsiones de ingresos lo que mantiene el ratio P/S en consonancia con el resto del sector. Sin embargo, si está de acuerdo con las previsiones de los analistas, puede hacerse con la acción a un precio atractivo.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia de 111 que debería tener en cuenta.

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