Creemos que Casey's General Stores (NASDAQ:CASY) puede controlar su deuda

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Casey's General Stores, Inc.(NASDAQ:CASY) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

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¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se vuelven arriesgados para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuánta deuda tiene Casey's General Stores?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en enero de 2025 Casey's General Stores tenía una deuda de 2.580 millones de dólares, frente a los 1.540 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, cuenta con 394,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta situación, lo que supone una deuda neta de unos 2.180 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Casey's General Stores?

Según el último balance, Casey's General Stores tenía obligaciones por valor de 1.200 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses, y obligaciones por valor de 3.610 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 394,8 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 183,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 4.220 millones de dólares.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Casey's General Stores tiene una enorme capitalización bursátil de 15.400 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Consulte nuestro último análisis de Casey's General Stores

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Diríamos que el moderado ratio de deuda neta sobre EBITDA de Casey's General Stores (1,9) indica prudencia a la hora de endeudarse. Y su impresionante EBIT de 11,4 veces su gasto por intereses, implica que la carga de la deuda es tan ligera como una pluma de pavo real. Si Casey's General Stores puede mantener el crecimiento del EBIT al ritmo del 19% del año pasado, entonces le resultará más fácil gestionar su carga de deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Casey's General Stores puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Casey's General Stores ha generado un flujo de caja libre equivalente al 65% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este dinero en efectivo significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Casey's General Stores para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT nos encanta como un perrito mullido a un niño pequeño. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su tasa de crecimiento del EBIT también corrobora esa impresión. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Casey's General Stores adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Aunque ello conlleva cierto riesgo, también puede mejorar la rentabilidad para los accionistas. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Casey's General Stores que deberías conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

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