La rentabilidad total de los inversores en Lennar (NYSE:LEN) ha aumentado más rápido que el crecimiento de los beneficios en los últimos cinco años.

Aunque los accionistas de Lennar Corporation(NYSE:LEN) probablemente estén contentos en general, la acción no ha tenido una racha especialmente buena últimamente, con una caída del 26% en el último trimestre. El lado positivo es que el precio de la acción ha subido en la última media década. Sin embargo, no estamos muy impresionados porque el precio de la acción sólo ha subido un 87%, menos que la rentabilidad del mercado del 94%.

A la luz de la caída del 4,8% de la acción en la última semana, queremos investigar la historia a más largo plazo, y ver si los fundamentales han sido el motor de la rentabilidad positiva de la empresa en cinco años.

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Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Lennar logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 21% anual. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual del precio de la acción del 13% durante el mismo periodo. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista con respecto a la empresa. Este sentimiento de cautela se refleja en su (bastante bajo) ratio PER de 8,95.

El siguiente gráfico muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Aun así, los beneficios futuros serán mucho más importantes para que los accionistas actuales ganen dinero. Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos un examen minucioso de las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí..

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Lennar, su TSR ha sido del 100% en los últimos 5 años. Eso supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 25% en el último año, los accionistas de Lennar perdieron un 13% (incluso incluyendo los dividendos). Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. En el lado positivo, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 15% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Si desea investigar más a fondo esta acción, los datos sobre la compra de información privilegiada es un lugar obvio para empezar. Puede hacer clic aquí para ver quién ha estado comprando acciones, y el precio que han pagado.

Lennar no es el único valor que compran personas con información privilegiada. Para aquellos a los que les gusta encontrar empresas menos conocidas, esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras recientes de información privilegiada podría ser justo lo que buscan.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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