El mercado no ve con buenos ojos los ingresos de Solo Brands, Inc. (NYSE:DTC) y sus acciones caen un 25

Para disgusto de algunos accionistas, las acciones de Solo Brands, Inc.(NYSE:DTC) han bajado un considerable 25% en el último mes, lo que continúa una racha horrible para la empresa. Para cualquier accionista a largo plazo, el último mes pone fin a un año para olvidar al encerrar una caída del precio de las acciones del 69%.

Tras la fuerte caída del precio, dado que aproximadamente la mitad de las empresas que operan en el sector del ocio en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") superiores a 0,8x, puede considerar Solo Brands como una inversión atractiva con su ratio P/S de 0,2x. Sin embargo, el P/S podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Cómo ha evolucionado Solo Brands

La reciente disminución de los ingresos de Solo Brands ha estado en consonancia con el sector. Es posible que muchos esperen que el rendimiento de los ingresos de la empresa se degrade aún más, lo que ha reprimido la relación precio/ventas. Uno preferiría que la empresa siguiera mejorando sus ingresos si sigue creyendo en el negocio. Dicho esto, los accionistas actuales pueden tener esperanzas en el precio de las acciones si los ingresos de la empresa siguen la estela del sector.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Solo Brands?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Solo Brands es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 4,4%. Sin embargo, unos años anteriores muy buenos han permitido a la empresa aumentar sus ingresos un impresionante 271% en total en los últimos tres años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 4,3% anual, según las estimaciones de los ocho analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es muy superior al 1,7% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece extraño que Solo Brands cotice a un PER inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos en absoluto de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

¿Qué significa la P/S de Solo Brands para los inversores?

Los movimientos hacia el sur de las acciones de Solo Brands significan que su P/S se sitúa ahora en un nivel bastante bajo. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

En nuestra opinión, Solo Brands cotiza actualmente con una relación precio/ventas significativamente baja, dado que el crecimiento previsto de sus ingresos es superior al del resto de su sector. Cuando vemos previsiones de crecimiento tan fuertes como éstas, sólo podemos suponer que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el ratio P/S. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían ser muy volátiles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado una señal de advertencia con Solo Brands, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

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