La TACC del 31% de D.R. Horton (NYSE:DHI) superó el crecimiento de los beneficios de la empresa durante el mismo periodo de cinco años.

Cuando compras acciones de una empresa, conviene tener en cuenta la posibilidad de que fracase y pierdas tu dinero. Pero por el lado bueno, puedes ganar mucho más del 100% en una acción realmente buena. Por ejemplo, la cotización de D.R. Horton, Inc.(NYSE:DHI) se ha disparado un 265% en la última media década. La mayoría estaría muy contenta con eso. Además, el precio de la acción ha subido un 16% en aproximadamente un trimestre. Pero a este movimiento puede haber contribuido un mercado razonablemente boyante (ha subido un 12% en 90 días).

La semana pasada resultó lucrativa para los inversores de D.R. Horton, así que veamos si los fundamentales impulsaron el rendimiento de la empresa en cinco años.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante media década, D.R. Horton consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 28% al año. Así pues, la tasa de crecimiento del BPA se aproxima bastante a la subida anualizada del precio de la acción, del 30% anual. Esto indica que el sentimiento de los inversores hacia la empresa no ha cambiado mucho. Más bien, el precio de la acción ha seguido aproximadamente el crecimiento del BPA.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Qué pasa con los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. El TSR de D.R. Horton en los últimos 5 años ha sido del 285%, lo que supera la rentabilidad del precio de las acciones mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de D.R. Horton han recibido una rentabilidad total del accionista del 61% durante el último año. Eso incluyendo el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último con un 31% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a D.R. Horton, necesitamos considerar muchos otros factores. Por ejemplo, los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para D.R. Horton que debería conocer.

Por supuesto, D.R. Horton puede no ser la mejor acción para comprar. Así que tal vez le interese ver esta colección gratuita de acciones de crecimiento.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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