Las acciones de Beazer Homes USA, Inc. (NYSE:BZH) deberán mejorar sus resultados antes de que se estabilicen

La relación precio/beneficios (o "PER") de 6x de Beazer Homes USA, Inc.(NYSE:BZH) podría hacerla parecer una compra fuerte en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18x e incluso los PER superiores a 33x son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Beazer Homes USA se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de las acciones.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Para justificar su PER, Beazer Homes USA necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 26%. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 144% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los beneficios del 4,2%, según las estimaciones de los tres analistas que siguen la evolución de la empresa. Eso no está muy bien cuando se espera que el resto del mercado crezca un 11%.

Con estos datos, no nos sorprende que Beazer Homes USA cotice a un PER inferior al del mercado. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso el mero mantenimiento de estos precios podría ser difícil de lograr, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La clave

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que Beazer Homes USA mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, tal y como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en Beazer Homes USA.

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