Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Yunhong Green CTI Ltd. (NASDAQ:YHGG) es una de las empresas con mayor riesgo de quiebra del mundo.(NASDAQ:YHGJ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio desorbitado. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de Yunhong Green CTI?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Yunhong Green CTI tenía una deuda de 5,22 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, una reducción de los 5,95 millones de dólares de hace un año. La deuda neta es prácticamente la misma, ya que no dispone de mucho efectivo.
Un vistazo al pasivo de Yunhong Green CTI
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Yunhong Green CTI tenía pasivos por valor de 8,37 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 2,98 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 64.000 dólares en efectivo y 933.000 dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 10,3 millones de dólares más que su efectivo y cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.
Este déficit no es tan grave porque Yunhong Green CTI tiene un valor de 37,6 millones de dólares, por lo que probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero no se puede considerar la deuda de forma totalmente aislada, ya que Yunhong Green CTI necesitará beneficios para hacer frente al servicio de esa deuda. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena fijarse en la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.
En el último año, Yunhong Green CTI registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 13%, hasta los 17 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
Caveat Emptor
Aunque la caída de los ingresos de Yunhong Green CTI es tan alentadora como una manta mojada, podría decirse que su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) es aún menos atractiva. De hecho, perdió 1,1 millones de dólares a nivel de EBIT. Si nos fijamos en esto y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, pensamos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorarse con el tiempo. Nos sentiríamos mejor si convirtiera sus pérdidas de los últimos doce meses de 843 000 USD en beneficios. Por tanto, creemos que esta acción es bastante arriesgada. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia para Yunhong Green CTI que deberías tener en cuenta, y 1 de ellas es significativa.
Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Yunhong Green CTI puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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