Las ganancias de Vera Bradley (NASDAQ:VRA) parecen prometedoras

A pesar de publicar unos beneficios saludables, las acciones de Vera Bradley, Inc.(NASDAQ:VRA ) han sido bastante débiles. Junto con las sólidas cifras principales, creemos que los inversores tienen algunas razones para el optimismo.

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Acercándonos a las ganancias de Vera Bradley

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. El ratio nos indica en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Como resultado, un ratio de devengo negativo es positivo para la empresa, y un ratio de devengo positivo es negativo. Con esto no quiero decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de periodificación positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de periodificación es bastante elevado. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Durante los doce meses hasta febrero de 2024, Vera Bradley registró un ratio de devengo de -0,18. Esto indica que su flujo de caja libre superó con creces su beneficio estatutario. A saber, produjo un flujo de caja libre de 44 millones de dólares durante el periodo, empequeñeciendo su beneficio declarado de 7,84 millones de dólares. Dado que Vera Bradley tuvo un flujo de caja libre negativo en el periodo anterior correspondiente, el resultado de los últimos doce meses de 44 millones de dólares parece ser un paso en la dirección correcta. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que tener en cuenta. El ratio de devengo refleja, al menos en parte, el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario.

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El impacto de las partidas inusuales en los beneficios

Los beneficios de Vera Bradley se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 8,3 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que contribuyó a una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios sobre el papel. Nunca es bueno ver que los elementos inusuales cuestan beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de naturaleza puntual. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Vera Bradley sufrió un golpe bastante significativo por elementos inusuales en el año hasta febrero de 2024. Como resultado, podemos suponer que los elementos inusuales hicieron que su beneficio estatutario fuera significativamente más débil de lo que sería de otro modo.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Vera Bradley

Teniendo en cuenta tanto el ratio de devengo de Vera Bradley como sus elementos inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Basándonos en estos factores, pensamos que el potencial de beneficios subyacentes de Vera Bradley es tan bueno, o probablemente incluso mejor, de lo que los beneficios estatutarios hacen parecer. Por lo tanto, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta Vera Bradley en este momento. En términos de riesgos de inversión, hemos identificado 1 señal de advertencia en Vera Bradley, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Tras nuestro examen de la naturaleza de los beneficios de Vera Bradley, hemos salido optimistas con respecto a la empresa. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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