¿Está Universal Electronics (NASDAQ:UEIC) utilizando demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Universal Electronics Inc.(NASDAQ:UEIC) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Universal Electronics?

Como se puede ver a continuación, Universal Electronics tenía 55,0 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 88,0 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, también tenía 42,8 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 12,2 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Universal Electronics?

Según el último balance presentado, Universal Electronics tenía pasivos por valor de 161,1 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 15,8 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 42,8 millones de dólares en efectivo y 120,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 13,7 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Universal Electronics que cotizan en bolsa tienen un valor total de 145,7 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Universal Electronics para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Universal Electronics registró pérdidas a nivel de EBIT y vio caer sus ingresos hasta 420 millones de dólares, lo que supone un descenso del 23%. Francamente, esto no augura nada bueno.

Caveat Emptor

Universal Electronics no sólo ha perdido ingresos en los últimos doce meses, sino que también ha obtenido beneficios negativos antes de intereses e impuestos (EBIT). Su pérdida EBIT fue de 24 millones de dólares. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa utilice tanta deuda. Creemos, pues, que su balance es un poco tenso, aunque no irreparable. Nos sentiríamos mejor si convirtiera sus pérdidas de los últimos doce meses de 98 millones de dólares en beneficios. En resumen, es un valor muy arriesgado. En el caso de las empresas de mayor riesgo, como Universal Electronics, siempre me gusta estar atento a las compras y ventas internas. Si quieres comprobarlo por ti mismo, haz clic aquí.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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