David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que AMMO, Inc.(NASDAQ:POWW) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda de AMMO?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que AMMO tenía una deuda de 12,3 millones de USD a finales de septiembre de 2023, una reducción de los 12,9 millones de USD de hace un año. Sin embargo, cuenta con 49,6 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 37,3 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de AMMO?
Según el último balance presentado, AMMO tenía pasivos por valor de 27,6 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 12,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 49,6 millones de USD de tesorería y 23 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, puede presumir de tener 32,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que AMMO tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que AMMO tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si AMMO puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
El año pasado, AMMO registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 38%, hasta 145 millones de dólares. Francamente, esto no augura nada bueno.
¿Cuál es el riesgo de AMMO?
Aunque AMMO perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 29 millones de dólares. Por tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo de balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Nos sentiremos más cómodos con el valor cuando el EBIT sea positivo, dado el mediocre crecimiento de los ingresos. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 1 señal de advertencia con AMMO , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
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