¿Es Fossil Group (NASDAQ:FOSL) una inversión arriesgada?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Fossil Group, Inc.(NASDAQ:FOSL) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Fossil Group

¿Cuánta deuda tiene Fossil Group?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Fossil Group tenía una deuda de 256,4 millones de USD a finales de septiembre de 2023, una reducción desde los 293,9 millones de USD de hace un año. Sin embargo, cuenta con 116,1 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de unos 140,3 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Fossil Group

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Fossil Group tenía pasivos por valor de 348,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 435,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 116,1 millones de dólares en efectivo y 194,0 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 474,4 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa, de 55,1 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, material deportivo y una trompeta. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. A fin de cuentas, Fossil Group probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero no se puede ver la deuda de forma totalmente aislada, ya que Fossil Group necesitará beneficios para pagar esa deuda. Así que si quieres descubrir más sobre sus beneficios, puede que merezca la pena echar un vistazo a este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo.

En 12 meses, Fossil Group registró pérdidas a nivel de EBIT, y sus ingresos cayeron hasta los 1.500 millones de dólares, lo que supone un descenso del 17%. Preferiríamos ver crecimiento.

Caveat Emptor

Fossil Group no sólo ha perdido ingresos en los últimos doce meses, sino que también ha obtenido beneficios negativos antes de intereses e impuestos (EBIT). Su pérdida EBIT fue de 80 millones de dólares. Cuando se combina esto con el importante pasivo del balance mencionado anteriormente, desconfiamos tanto de ella que básicamente nos quedamos sin palabras adecuadas. Claro, la empresa puede tener una bonita historia sobre cómo van hacia un futuro más brillante. Pero el hecho es que ha incinerado 16 millones de dólares en efectivo en los últimos doce meses y tiene muy pocos activos líquidos en comparación con sus pasivos. ¿Se trata, pues, de un valor de alto riesgo? Creemos que sí, y lo evitaríamos. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Fossil Group ( ¡de las cuales 2 son un poco desagradables!) que deberías conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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