¿Está Dixie Group (NASDAQ:DXYN) lastrada por su carga de deuda?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que The Dixie Group, Inc.(NASDAQ:DXYN) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta muy buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Dixie Group

¿Cuál es la deuda de Dixie Group?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Dixie Group tenía 85,4 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. La deuda neta es más o menos la misma, ya que no tiene mucho efectivo.

¿Cómo de sano es el balance de Dixie Group?

Según el último balance, Dixie Group tenía pasivos por valor de 45,1 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 126,1 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 173.000 USD en efectivo y 28.100.000 USD en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 143,0 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

La deficiencia aquí pesa mucho sobre la propia empresa de 8,76 millones de dólares, como si un niño luchara bajo el peso de una enorme mochila llena de libros, su equipo deportivo y una trompeta. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. A fin de cuentas, Dixie Group probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios de Dixie Group los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por eso, si quieres saber más sobre sus beneficios, te recomendamos que eches un vistazo a este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo.

En 12 meses, Dixie Group registró pérdidas a nivel de EBIT, y sus ingresos cayeron hasta los 280 millones de dólares, lo que supone un descenso del 13%. No es lo que esperaríamos ver.

Caveat Emptor

Los ingresos de Dixie Group no sólo se redujeron en los últimos doce meses, sino que también generaron beneficios negativos antes de intereses e impuestos (EBIT). Su pérdida EBIT ascendió a la friolera de 11 millones de dólares. Si a esto le sumamos el importante pasivo del balance mencionado anteriormente, desconfiamos tanto de ella que básicamente nos quedamos sin palabras adecuadas. Claro, la empresa puede tener una bonita historia sobre cómo van hacia un futuro más brillante. Pero el hecho es que incineró 1,9 millones de dólares de efectivo en los últimos doce meses, y tiene muy pocos activos líquidos en comparación con sus pasivos. Por lo tanto, consideramos que se trata de un valor de alto riesgo, y nos preocupa que su cotización pueda hundirse más rápido que un barco con un gran tiburón blanco atacándolo. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Dixie Group (al menos 3 que no nos cuadran demasiado) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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