¿Han ido demasiado lejos las acciones de Republic Services tras su subida del 140% en cinco años?

• No es el único que se pregunta si Republic Services, a unos 212 dólares por acción, sigue mereciendo la pena después de esa larga carrera alcista, o si la mayor parte de la subida ya está descontada.
• Las acciones han caído un 2% en la última semana, pero han subido un 2,1% en el último mes, un 6,3% en lo que va de año y un 140,1% en cinco años. Naturalmente, esto plantea interrogantes sobre el grado de crecimiento futuro ya incorporado en el precio.
• Los últimos movimientos se han producido en un contexto de contratos ganados, acuerdos municipales a largo plazo e inversiones en proyectos de reciclaje y gas natural renovable, todo lo cual respalda una historia de flujo de caja duradero. Al mismo tiempo, la atención de los inversores a las empresas defensivas y de infraestructuras ha fluctuado en función de las expectativas de tipos de interés, lo que ha influido en la forma en que el mercado valora actualmente los flujos de beneficios predecibles como los de Republic.
• En nuestro marco, Republic Services obtiene una puntuación de valoración de 3/6, lo que sugiere que está infravalorada en algunos parámetros, pero no en otros. En las secciones siguientes desglosaremos estos métodos, para terminar con una forma más holística de pensar en lo que realmente valen las acciones.

Republic Services obtuvo una rentabilidad del 0,0% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto de la industria de Servicios Comerciales.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Republic Services

Un modelo de Flujo de Caja Descontado estima el valor de un negocio proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja a hoy en términos de $.

En el caso de Republic Services, el modelo parte de un flujo de caja libre de los últimos doce meses de unos 2.470 millones de dólares y aplica un enfoque de flujo de caja libre a fondos propios en dos fases, utilizando las previsiones de los analistas para los próximos años y extrapolando más allá. Sobre esta base, se prevé que el flujo de caja libre aumente hasta aproximadamente 4.470 millones de dólares en 2035, con un crecimiento que se ralentizará con el tiempo a medida que la empresa madure.

Cuando todos estos flujos de caja proyectados se descuentan hasta hoy, Simply Wall St estima un valor intrínseco de unos 261,59 dólares por acción. En comparación con el precio actual de la acción, que ronda los 212 dólares, el DCF implica que la acción cotiza con un descuento aproximado del 18,7% con respecto a su valor razonable estimado.

Resultado: DESCUENTO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Republic Services está infravalorada en un 18,7%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 935 valores infravalorados basados en flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Republic Services.

Enfoque 2: Precio de Republic Services frente a beneficios

Para empresas rentables y relativamente maduras como Republic Services, el ratio Precio/Beneficios (PE) es una forma práctica de medir si los inversores están pagando un precio razonable por cada dólar de beneficios actuales. Naturalmente, vincula la valoración a la capacidad de la empresa para generar beneficios en la actualidad, sin dejar de reflejar la opinión del mercado sobre su futuro.

En general, las empresas de crecimiento más rápido y menor riesgo justifican un múltiplo PE más alto, o premium. Un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre suelen justificar un múltiplo de descuento. Republic Services cotiza actualmente a unas 31,25 veces sus beneficios, por encima de la media del sector de servicios comerciales, que se sitúa en torno a 22,82 veces, pero por debajo de la media de su grupo, que ronda las 47,37 veces. Esta combinación sugiere que los inversores ya reconocen su calidad y resistencia, pero no asignan la misma prima que a las empresas de más rápido crecimiento del sector.

El marco del Ratio Justo de Simply Wall St va un paso más allá al estimar a qué múltiplo de PER debería cotizar una empresa teniendo en cuenta su perfil de crecimiento de beneficios, márgenes, sector, capitalización bursátil y factores de riesgo. En el caso de Republic Services, este ratio se sitúa en torno a 31,30 veces, casi idéntico al valor actual. Esta estrecha alineación indica que las acciones parecen bastante valoradas sobre la base de un múltiplo de beneficios en lugar de claramente baratas o caras.

Resultado: MÁS O MENOS JUSTO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1441 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Republic Services

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de conectar su visión de la historia de una empresa con los números que hay detrás de sus futuros ingresos, beneficios, márgenes y, en última instancia, su valor razonable.

Una narrativa es su propia historia de inversión para Republic Services, en la que explica lo que cree que sucederá con su negocio, traduce esa visión en una previsión financiera a futuro y, a continuación, ve qué valor razonable implican esas suposiciones en la actualidad.

En Simply Wall St, millones de inversores construyen y comparten Narrativas en la página de la Comunidad, lo que facilita la exploración de diferentes perspectivas, la comparación de los valores razonables implícitos con el precio actual de las acciones y la decisión de comprar, mantener o vender una acción basándose en sus propias suposiciones.

Dado que las Narrativas se actualizan dinámicamente a medida que llega nueva información, como beneficios, cambios de orientación o noticias sobre contratos laborales, su visión del valor razonable sigue evolucionando junto con el negocio en lugar de permanecer congelada en un único punto en el tiempo.

En el caso de Republic Services, por ejemplo, un inversor puede construir una Narrativa alcista que apoye un valor razonable cercano a los 290 $, mientras que un inversor más cauto podría situarse más cerca de los 189 $, y ver ese diferencial puede ayudarle a calibrar dónde se sitúan sus propias expectativas en ese espectro.

¿Crees que hay algo más en la historia de Republic Services? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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