Estas 4 medidas indican que Rollins (NYSE:ROL) está utilizando la deuda de forma segura

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Rollins, Inc.(NYSE:ROL) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Rollins?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Rollins tenía una deuda de 395,3 millones de USD a finales de diciembre de 2024, una reducción de los 490,8 millones de USD de hace un año. Sin embargo, también tenía 90,6 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 304,7 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Rollins?

Según el último balance, Rollins tenía pasivos por valor de 645,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 843,9 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, Rollins disponía de una tesorería de 90,6 millones de dólares y de créditos por valor de 236,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 1.160 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Por supuesto, Rollins tiene una titánica capitalización bursátil de 24.900 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan supervisando el balance en el futuro. En cualquier caso, Rollins no tiene prácticamente ninguna deuda neta, ¡así que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda!

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Rollins tiene un bajo ratio deuda neta/EBITDA, de sólo 0,39. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 23,8 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Y también observamos con satisfacción que Rollins aumentó su EBIT un 11% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Rollins puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Rollins ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 87% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Rollins para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT nos encanta como un perrito mullido a un niño pequeño. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también corrobora esa impresión. Teniendo en cuenta esta serie de factores, nos parece que Rollins es bastante prudente con su deuda, y los riesgos parecen bien gestionados. Así pues, no nos preocupa el uso de un poco de apalancamiento en el balance. Nos encantaría saber si los iniciados en Rollins han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

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