Las acciones de Montrose Environmental Group, Inc. (NYSE:MEG) podrían llevarse sorpresas desagradables

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 1,1x en el sector de los servicios comerciales en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 1,6x de Montrose Environmental Group, Inc. (NYSE:MEG). Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Montrose Environmental Group para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Montrose Environmental Group, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que muchos esperen que el poco alentador rendimiento de los ingresos se fortalezca positivamente, lo que ha impedido que el ratio P/S caiga. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

La única vez que se sentiría cómodo viendo una P/S como la de Montrose Environmental Group es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 9,0% el año pasado. En el último trienio también se ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 108%, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los seis analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 8,0% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 22%, la empresa está preparada para un resultado de ingresos más débil.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Montrose Environmental Group se aproxime al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender de la relación precio/ventas de Montrose Environmental Group?

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Si tenemos en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Montrose Environmental Group son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual ratio P/S. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

Dicho esto, tenga en cuenta que Montrose Environmental Group muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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