No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de 16,2x de Brady Corporation (NYSE:BRC) en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la relación PER media ronda las 17x. Sin embargo, no es prudente ignorar el PER sin más, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.
No cabe duda de que Brady ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa serán menos resistentes de cara al futuro. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Brady?
El ratio PER de Brady sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 22%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 84% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
De cara al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la compañía sugieren que los beneficios deberían crecer un 9,3% durante el próximo año. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 10%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Brady se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas se sienten cómodos simplemente aguantando mientras la empresa mantiene un perfil bajo.
Conclusión sobre el PER de Brady
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que Brady mantiene su moderado PER gracias a que su previsión de crecimiento está en línea con el mercado en general, como se esperaba. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían en que los beneficios futuros no deparen sorpresas. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando el precio de la acción en estos niveles.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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