No habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de 1,2x de Alight, Inc.(NYSE:ALIT) merece una mención cuando la mediana de P/V del sector de servicios profesionales en Estados Unidos es similar, en torno a 1,3x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.
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¿Cómo se ha comportado Alight recientemente?
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Alight, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los ingresos disminuya, lo que ha impedido que el ratio P/S aumente. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder adquirir acciones mientras no esté tan favorecida.
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Para justificar su ratio P/S, Alight necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un meritorio aumento del 13%. Los ingresos también han subido un 24% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho realmente un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 4,9% durante el próximo año, según los nueve analistas que siguen a la empresa. Mientras que el sector prevé un crecimiento del 5,6%, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos comparables.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Alight se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por el valor.
Conclusión sobre el PER de Alight
Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.
Si nos fijamos en las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Alight, vemos que su relación precio/ventas es más o menos la que esperamos, ya que ambas métricas siguen de cerca las medias del sector. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora o deterioro de los ingresos no es lo suficientemente grande como para impulsar P/S en una dirección superior o inferior. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando el precio de la acción en estos niveles.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Alight, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.
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